新加坡股票贷款术语表
新交所股票质押融资的词汇——市场、工具、托管、贷款条款、流动性与披露——以通俗的方式定义，供股东及其顾问参考。
简而言之
本术语表定义了在新加坡股票贷款中反复出现的术语，从股票交易所在的市场，到规管披露的规则。它涵盖新交所市场与指数、工具本身、经由中央托收（CDP）的托管与抵押、诸如贷款价值比、追索权与保证金等商业贷款条款、塑造定价的流动性与风险因素，以及2001年证券与期货法令、金管局与收购守则下的监管与披露框架。每个术语均带有自身链接，可供单独引用。更广泛的背景，参见什么是股票贷款与常见问题。
市场与板块
新加坡交易所SGX
新加坡的证券交易所，汇聚了该国在主板与凯利板上市的公司。
新交所主板Mainboard
新交所面向符合其定量与定性上市标准的成熟公司的主要板块。
凯利板Catalist
新交所由保荐人监督、面向快速成长公司的板块，经认可的全权保荐人安排上市与监督。
海峡时报指数STI
由在新交所主板上市的30家最大、最具流动性的公司构成的基准指数。
房地产投资信托 / S-REIT房托
在新交所上市的房地产投资信托；新交所房托（S-REITs）是新加坡市场的标志性特征，也是股票质押融资的常见标的。参见行业领域。
商业信托Business trust
一种拥有并经营营运业务的信托结构，其单位在新交所上市交易。
工具
股票贷款 / 股票质押融资Stock loan
以押记上市股票为担保的贷款；借款人保留所有权与上涨潜力，并在偿还后收回股票。参见股票贷款如何运作。
证券抵押贷款SBL
以上市证券为担保放贷的更广泛类别。
大宗交易Block trade · SGX
在新加坡交易所，将一大笔上市股票私下协商、于场外出售——与单一指定买方按单一约定价格在连续委托簿之外撮合成交，并经新加坡中央托收（CDP）完成交收。这是该词在股票市场上的含义，有别于衍生品交易所的期货「大宗交易」。参见新加坡交易所大宗交易详解与大宗交易。
撮合成交Married deal
市场用语，指一笔股票在特定买方与卖方之间按约定价格配对、并在委托簿之外撮合成交。在新交所，大宗交易即以撮合成交的方式安排——买卖双方先行配对，随后申报交易并经CDP交收，也就是交易员所称的撮合过户。参见新加坡交易所大宗交易详解。
撮合过户Crossing
就同一证券以同一价格执行一对预先配对的买入与卖出指令，在连续委托簿之外完成并向交易所申报。新交所的大宗撮合过户经新加坡中央托收（CDP）交收。
场外交易Off-market
就上市股票在公开委托簿之外协商并达成的交易，随后申报并交收——在新交所经由新加坡中央托收（CDP）——而非在屏幕上匿名撮合。大宗交易即以场外方式执行。
受益所有权Beneficial ownership
股票的实质经济所有权——股息、上涨潜力与最终归属——借款人在股票贷款下即使股票被押记仍予保留。
融资路径与替代方案
保证金融资Margin financing
在券商保证金账户内以合格证券为担保借款，按日盯市，券商可在追加保证金时强制平仓。它在规模、结构与追加保证金的表现上，有别于协商型的以股票为抵押的股票贷款——参见股票贷款与保证金融资。
伦巴德贷款 / 授信Lombard loan
由私人银行提供、以存放于该行的合格证券组合为担保的信贷额度，作为更广泛银行关系的一部分而非针对某一集中单一持股的独立交易加以提供。在我们的筹措流动性的方式比较页面上与其他路径相比较。
托管与抵押
存管代理Depository Agent · DA
由CDP委任的机构——通常是银行或券商——在其自身CDP账户下为受益持有人维护一个子账户，使股票可经由代名人安排持有，而非直接置于CDP证券账户之中。
中央托收CDP
新加坡的中央托收机构，以簿记形式在会员证券账户中持有新交所上市证券。贷款的押记与托管阶段即经由它安排。
证券账户Securities account
在CDP中以电子方式记录持有人新交所上市股票的账户。
股票 / CDP 过户Scrip / CDP transfer
在CDP证券账户内部或之间以簿记方式移转股票，用于为融资安排抵押品。
托管人Custodian
持牌机构。借款人在该指定托管人处开立账户，于融资期间持有被质押股票，贷款人对该账户取得担保权益；股票存放于该账户，受益所有权予以保留。
授信协议Facility agreement
规定融资金额、期限、定价与义务的主要贷款合同，与股份押记及托管文件并行。
贷款条款
贷款价值比LTV
贷款金额占押记股票市值的百分比。
追加保证金 / 补仓Margin call
当股价跌破约定水平时，要求追加抵押品或偿还部分贷款。
有追索权与无追索权Recourse
放款方能否就不足之数追究借款人的其他资产。无追索权：仅限于股票。完全追索：借款人承担个人责任。有限追索：介于两者之间。
股息权益Dividend entitlement
就押记股票所宣派股息的领取权，结构设计通常为借款人予以保留。
投票权Voting rights
就押记股票投票的权利，其在贷款期间的处理由融资文件确定。
交叉违约Cross-default
一项条款，规定借款人在某一项义务下的违约，亦触发股票贷款授信项下的违约；其范围是文件中协商厘定之点。
供股Rights issue
一种募资方式，上市公司按现有持有人的持股比例向其发售认购新股的权利；这是一项公司行动，其对被押记股票的处理载于融资文件之中。
解押 / 归还Release / reassignment
在全额偿还本金及应计利息后，解除股份押记并将股票归还至借款人自己的账户，从而完成股票贷款可逆的本质。
流动性与风险
自由流通量Free float
公司可供公众交易的股份部分，不含锁定的战略性持仓。
日均成交值ADTV
一只股票每日成交的平均金额；是贷款价值比的关键流动性输入。
禁售期 / 限售股Lock-up / Moratorium
在约定期间内受合同或监管处置限制的股票——常见于首次公开募股后——与其能否及如何被押记相关。参见为受禁售期或止售期约束的持仓融资。
中央限价订单簿CLOB
新交所的中央限价订单簿，上市证券在交易时段内于其上匿名、连续地撮合。大宗交易在此订单簿之外撮合成交，而非在其内于盘面上执行。
交易单位Board lot
新交所上市证券在订单簿上交易的标准数量——自2015年起，多数股票为100个单位。低于一个交易单位的碎股另行处理；在为部分出售或强制执行后的剩余持仓计算规模时与此相关。
成交量加权平均价VWAP
某一期间内按成交量加权的平均成交价；是就大宗交易相对盘面按协商的溢价或折价定价时的常用参考点。
监管与披露
2001年证券与期货法令SFA
规管新加坡证券市场的主要法令，包括大股东披露义务。
新加坡金融管理局MAS
新加坡的中央银行及金融业的综合监管机构。
新加坡收购与合并守则Take-over Code
由证券业理事会执行、规管新加坡公司收购与合并行为的守则——与股份押记的构建方式相关。
证券业理事会SIC
执行并贯彻新加坡收购与合并守则的机构。
强制全面要约30% · 收购守则
取得一家公司30%或以上投票权——或在30%至50%之间超出设定限额的爬行增持——可触发就全部股份提出全面要约的义务。
一致行动方Concert party
共同行动以取得或巩固控制权的人士，其权益在适用收购守则门槛时予以合并计算。
新交所电子申报平台SGXNet
新交所的电子平台，上市发行人与股东经由它向市场作出所需的公告与申报——包括大股东通报。参见《证券及期货法2001》下的大股东披露。